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【市场信息】

【潘功胜：明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向】中国人民银行党委书记、行长潘功胜12月2日出席2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会并致辞。潘功胜在致辞中表示，明年央行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度。潘功胜表示，今年以来，中国经济运行总体平稳，央行坚持支持性的货币政策立场，数次实施货币政策调整，特别是9月下旬以来，推出了一揽子增量政策，全力推动实现全年经济发展预期目标。明年，央行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。同时，优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，并加强对M2等各层次货币供应量和社会流动性的监测。来源：财联社

【险资密集调研上市公司 看好市场中长期配置价值】Wind数据显示，截至12月2日，今年以来共有196家保险机构对1911家上市公司进行超2万次调研，调研次数和调研密度均明显高于过去几年。摸排热门行业、上市公司，是投资决策的第一步。记者从业内获悉，近期来自监管部门、保险公司、保险资管公司的80余位专业人士围绕2025年保险资金运用举行形势分析会，通过分析行业面临的内外部形势、投资机遇和风险挑战，研判2025年保险资金投资思路。综合专业人士分析来看，展望2025年，保险资金将坚持“基础配置做稳，风险资产做优”的总体投资思路：一方面，权益投资将坚持风格均衡化、策略多元化，把握好高股息股票配置节奏；另一方面，固收投资继续稳健配置超长期利率债，积极挖掘优质信用品种配置机会。来源：财联社

【中金：A股有望迎来“岁末年初行情”】，中金公司研报认为，“波折期”可能正在过去，A股有望迎来“岁末年初行情”。近两月结合外部扰动因素尤其是特朗普交易持续强化，A股及港股市场均出现一定回调，受外部因素影响更大的港股市场调整较多，A股市场则在资金面支撑下表现相对具有韧性且近期逐步回暖。当前时点A股持续近两月的“波折期”可能正在过去，临近岁末政策重要窗口期，积极因素有望助力A股迎来“岁末年初行情”。行业层面，建议从基本面出发并结合良好的供需格局，布局景气成长产业，如锂电、军工的高端制造，以及半导体、消费电子、通讯设备等科技硬件，此外电网设备、商用车、白色家电等韧性外需板块也值得关注。来源：财联社

【中信建投证券：看好跨年行情】前期，海外不确定性攀升、汇率承压与政策空窗期背景下，市场情绪有所回落。展望后市，目前，前期不利影响因素已有所改善。国内方面，近期地产、消费等产业政策陆续推进，部分国内经济数据边际修复。11月PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间。核心城市房地产销售面积有企稳回升迹象。海外方面，近日美元指数已阶段见顶回落，汇率边际修复。前期市场对于美国10年期国债利率过度定价，现亦有所回落。此外，从流动性预期和风险偏好等因素来看，统计规律显示近十年A股市场岁末年初表现较优。由于近期市场情绪偏谨慎，且预计今年12月政策将进一步强化扩内需，看好A股市场后续的跨年行情，短期如市场还有震荡回调，投资者可考虑积极布局。行业方面，可重点关注非银金融、地产链、消费电子、机械、建筑、建材、钢铁、社会服务等。主题方面，可重点关注新质生产力，两重两新，供给侧优化，央国企市值管理等。来源：财联社

【海通证券：短期应密切关注政策的出台情况】当前随着年末临近，市场对于跨年行情的开启较为期待，基本面或流动性改善、政策催化是推动跨年行情展开的必要条件，接下来更应关注增量政策出台和基本面验证情况。目前来看，国内财政支出仍有发力空间，财政部也指出，明年将实施更加给力的财政政策。即将到来的12月重大会议将对明年经济作出部署，短期应密切关注政策的出台情况。展望明年，随着后续增量政策逐步出台和落地，我国宏微观基本面有望逐步修复，预计2025年实际GDP同比增速或在5%左右，同时2025年A股归母净利润同比增速有望上升至5%-10%，进而支撑A股年度中枢抬升。结构上，科技制造和中高端制造有望成中期股市主线。借鉴历史，市场底部第一波反弹主要源自政策宽松、情绪修复，由于期间基本面趋势尚未明确，因此前期跌幅大、估值低板块往往会有明显修复。随着基本面逐渐得到验证，业绩支撑下市场中期主线将逐渐明晰，当下最需关注的是基本面更优的科技制造和中高端制造。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

      昨日沪深主要股指呈现低开高走、强势上涨的走势，量能有所放大。活跃市值同步放量上涨，资金有一定的进场动作。

     从上证指数走势来看：股指继续强势反弹，成交量明显放大，多空资金净流入276亿元。目前股指短线站上5日、13日成本均线，基本修复11月22日“百点阴线”的大部分实体，短线走势呈现强势走势。市场的反弹，主要是公布的11月份制造业PMI数据总体较好，叠加11月初以来的连续调整，市场有向上修复的动能。中期趋势上看，10月8日以来，股指运行在三角形整理形态中，已经运行至三角形的末端，技术上面临方向选择。上方趋势线的压力在3400点整数关口，如果该位置被放量突破，短线上升波段有望打开，有向11月8日高点修复的动能。对于该位置的突破仍需金融或权重板块的发力，密切关注相关板块盘中资金的流向。同时，要注意的是，人民币对美元出现明显的贬值走势，短期对于人民币资产可能会有一定的承压，股指在3400点关键位置仍有震荡的需求。由于特朗普加征关税对市场的扰动，前两周行情已经有所反应，同时，进入12月份，中央政治局、中央经济工作会议即将召开，相关会议会部署和定调明年经济政策方向，在政策预期较强的背景下，指数短线维持区间震荡等待政策信号指引的可能性较大。从0Z指数走势来看：该指数强势上涨，多空资金继续较为明显地净流入，沪深两市超过4400家股票上涨，个股处于普涨状态。短期结构牛（大盘）指标显示：当前马股数量比例在60%左右，处于高位横盘震荡，熊股数量持续下降，牛股数量小幅抬升，说明经过前期的震荡之后，部分超跌或震荡调整充分的个股开始“二次拉升”，也能说明资金回补较为积极。由于指数临近近期高点位置，短线指数连续上涨之后，注意关键位置的资金流向，防止短线震荡和追高的风险。短线操作上，应控制好仓位，不要激进追涨，等待市场方向性选择之后再顺势加仓。仓位保持合理的投资者可适当捕捉活跃的个股机会。

        从昨日多空资金流向来看：70个板块中66个板块资金净流入，仅4个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高进场积极性。其中证券保险、传媒服务、汽车制造及服务、电气电源设备、计算机应用、汽车零部件、通用机械、光学光电子等板块资金流入居前；银行、黄金、计算机设备、水泥、高速公路、纺织面料、其他交运设备、渔业等板块资金流出居前或净流入较少。资金流出居前的板块主要在银行、高速、黄金等防御性的板块，部分高位品种震荡带来的计算机设备板块资金流出，以及部分冷门板块上；资金流入居前的板块主要集中在券商、科技、高端制造、以及消费等板块上，总体上资金继续维持较高的风险偏好。近期盘面上，大金融板块关键位置稳住市场走势，对于市场信心有明显地提振，同时科技成长、题材概念以及政策预期较强的消费板块较为活跃，有助于短线做多情绪的延续，相关板块中的个股机会有望延续。要提醒的是，部分题材股炒作有一定的投机氛围，追涨操作的同时要继续做好风险的防控。当前操作上，应秉承“稳中有进”的选股思路，中线底仓可选估值低位、业绩增长明确、高股息，尤其有牛机构、牛私募进场的个股；短线仓位应重点关注。下跌中主力资金逆势增仓明显的个股。其中，有政策消息加持、技术形态突破的个股短线可重点关注和操作。如图1：

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