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【市场信息】

【美国拟禁止进口中国新型数据中心设备 我使馆：中国将采取一切必要措施回应】据中国新闻网援引路透社4日报道，知情人士透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能人工智能：BK0800 1732.02 2.95% +自选(AI)发展的关键基础设施。四名知情人士称，负责监管美国电信行业的联邦通信委员会(FCC)正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光收发模块。光收发模块主要用于数据中心内部的高速光纤数据传输。美国官员希望2026年内公布并实施禁令。不过，知情人士称，FCC仍可能修改或搁置有关限制。对此，中国驻美国大使馆回应称，北京敦促美国“倾听两国工商界客观、理性的声音”，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁。使馆还说：“对于任何严重损害中方利益的行动，中国都将采取一切必要措施予以回应。”来源：财联社

【特朗普：与伊朗的谈判正在进行 将分两阶段推进】当地时间8月3日，美国总统特朗普在白宫回答记者提问时表示，同伊朗的谈判目前正在进行中。特朗普表示，关于与伊朗的谈判，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是“无核化”。特朗普称，美国对此态度坚定，伊朗不能拥有核武器。此外，特朗普还透露了有关开放霍尔木兹海峡方面的谈判进展。特朗普称，霍尔木兹海峡可能最迟明天重开。他还表示，谈判是应伊朗的要求，在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔还有其他一些国家的支持下进行的。他称，本来“美国要对伊朗进行猛烈打击，力度超过以往任何一次攻击”，结果伊朗方面打来了电话，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔也都打来了电话。伊朗不想挨打，于是说想要谈判，他们想谈论海峡的问题。特朗普说，“这是伊朗的最后机会”。特朗普还表示，他不会让伊朗对通过霍尔木兹海峡的船只收取费用。来源：财联社

【中金：8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段】中金公司研报表示，7月下旬以来指数震荡盘整，8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段。结合7月市场快速调整，建议近期开始关注两条主线：1）景气成长仍需要精挑细选：科技风格剧烈调整之后拥挤度已经有明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2）周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。8月超配行业：基础化工、通信设备、电力电器设备、机械、证券。8月低配行业：建筑与工程、纺织服装、教育、轻工家居、零售。来源：财联社

【中信证券 ：AI投资回报闭环已现 坚定看好光通信板块】中信证券研报指出，北美四大云厂商CY26Q2资本开支维持高速增长，谷歌/亚马逊等厂商进一步上修26全年指引，其中亚马逊AWS营收/营业利润率/Backlog均超预期。亚马逊CEO Andy表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，正面回应AI投入ROI的关键问题，AI投入-回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于AI Capex巨额投入可持续性的担忧。我们认为在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、集体上涨的走势，成交量总体处于萎缩状态，其中科创50指数强势反弹超4%。活跃市值同步强势反弹，资金进场积极性有所增加。

    从上证指数走势来看：周二股指继续低位震荡，成交量继续萎缩，多空资金净流入383.68亿元，主力资金进场积极性有所提升。板块结构上，70个板块中44个板块上涨，26个板块下跌，其中元件、半导体、光学光电子、通信设备等科技成长板块涨幅居前，银行、高速公路、机场港口、白酒、钢铁冶炼等板块下跌居前，总体上资金风险偏好有所回升，防御性板块和科技成长板块形成明显的“跷跷板”走势。市场反弹修复走势原因：内部因素上，本身市场处于超跌反弹修复阶段，并且超跌修复尚不充分；外部因素上，一方面美伊紧张关系有所缓和，另一方面隔夜美国股市强势反弹，谷歌、亚马逊等厂商进一步上修2026年全年资本开支，对前期超跌的科技板块形成正面的修复和拉动。在市场量能萎缩的存量博弈市况下，科技板块走强的同时，高股息、消费价值等板块集体调整，对大盘指数形成一定的承压。由于科技板块前期跌幅较大，加上近期反弹修复不充分，短线仍有反弹修复的机会，从而对价值类品种形成资金的分流。政策对资本市场的稳定定调总体积极，加上国家队资金进场和上市公司回购力度的增加，市场政策底和资金底较为明确，3800点下方有较强的技术和心理支持。不过，国家队资金主要是“托底为主”，大盘能否形成市场底还需稳经济政策的进一步落地以及资金的进一步进场。目前市场已经从之前的单边下跌，转向横盘震荡磨底走势，股指短线仍在5日成本均线下方运行，短线趋势尚未好转。中期走势上，股指在无穷成本均线下方和6月份调整以来形成的下降通道内运行，技术上尚未形成右侧拐点。无穷成本均线和6月份调整以来的下降趋势线位置，大概在3900点一带。行情一旦有效站上3900点关口，市场将重回去年8月份以来以4000点为中枢的3800—4200点箱体之中。中报业绩披露的高峰期，存量博弈和业绩验证阶段，市场总体以低位震荡和结构性修复机会为主，近期股指围绕3800—3900点震荡磨底的可能性较大。从0Z指数走势来看，股指继续小幅反弹修复，多空资金净流入1263.07亿元，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比超2:1，科技股的走强再度激活市场人气和资金的做多积极性。由于海外科技股走势的好转，前期超跌、近期反弹修复不充分的科技板块仍有一定的反弹动力和空间。由于科技板块前期套牢盘较重，连续反弹之后科技板块会分化，不宜激进追高，防止短线再度被套的风险。目前市场盈亏（CYS13）指标数值已经修复至附近1.619，同时临近34日日成本均线，再度冲高后应防范部分超跌反弹品种面临获利盘和解套盘抛压，带来大盘震荡和个股分化的风险。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，仓位较重的投资者应根据大盘和个股关键位置的资金流向和决策信号，借个股反弹做好仓位的调整；仓位控制得当的投资者可小仓位参与结构性的超跌反弹机会，并根据短线决策信号做好止盈或止损操作。

     从昨日多空资金流向来看，70个板块中44个板块资金净流入，26个板块资金净流出，整体板块主力资金较前一日略有下降。其中元件、通信设备、光学光电子、电子半导体、计算机应用、传媒服务、专用设备、化工新材料等板块资金净流入居前；银行、证券保险、汽车制造及服务、白酒、基础建设、运输物流、饲料养殖、钢铁冶炼等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在近期震荡阶段走势相对较强的高股息、消费，以及有政策预期的基建等方向上；资金净流入居前的板块主要集中在前期跌幅较大的半导体、芯片、硬科技、上游材料等科技成长板块上，资金整体风险偏好有所抬升，科技成长和价值消费等方向形成轮动切换的走势。由于市场已经有了一定程度的修复，8月份是中报业绩密集披露和海外科技巨头的财报公布阶段，行业景气度和业绩验证是后续板块和个股能否从反弹转向反转的关键，部分高估值品种超跌反弹持续冲高后或面临解套和获利盘的抛压，注意短线回落的风险。目前AI硬件中光通信、CPO、PCB，半导体设备和材料，以及创新药等方向行业景气度较高，可根据中报业绩挖掘中线机会。消息面上，美国拟禁止进口中国新型数据中心设备，对高度依赖北美市场的品种有一定的承压。目前还是草案传闻，尚未正式落地，短期可能对算力硬件板块有情绪性上的影响，加大算力硬件的分化。同时，国内服务器、光芯片等国产替代方向机会会有所增加。高股息红利蓝筹方向阶段上涨后，当前资金转向科技成长股，短线走势有一定的承压，不过在行情震荡磨底阶段，相关品种仍是底仓防御的方向，可在部分品种震荡调整之后，近3年股息率有一定优势下逢低吸纳。消费等方向有政策预期，行业基本面没有明确的复苏回暖信号，中线机会相对较弱。目前出口增速较为强劲，业绩稳定增长的出海方向上市公司机会可继续关注。近期选股上应继续秉承“避高就低”原则，并做好长短组合和分仓配置，短线对于技术超跌+行业景气度高或有政策驱动的品种，尤其是低位反弹不充分的科技成长股可适当参与。中线选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优先业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹，尤其是中报业绩公布后，牛机构、牛私募进场力度大、尚未大幅脱离成本的品种可逢低配置。如图1：

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